11:14 30 октября 2023 ID (614)
Глава саратовского отделения «Партии Дела», доктор экономических наук Олег КОМАРОВ – о последствиях повышения ключевой ставки Центробанком для населения, бизнеса и российской экономики в целом.
- Центробанк РФ, так уж сложилось - это один из немногих более-менее точных и честных индикаторов состояния нашей экономики. И то, что он поднял ключевую ставку рефинансирования еще на 2% (до 15%), говорит о явном неблагополучии как с нашим рублем, так и с состоянием экономического развития в стране. Вообще, ситуация, на мой взгляд, странноватая: если официальная инфляция от 6,6 до 7%, то почему ключевая ставка сделана вдвое выше? Может ли эта ставка рефинансирования, на которую должны ориентироваться все банки при выдаче кредитов, быть вдвое выше официальной инфляции? В здоровой экономике – нет конечно. Так, может, тогда стоит признать, что реальная инфляция в стране выше, причем, примерно раза в два? Уж если всё вокруг дорожает на глазах - от курицы до бензина - так что скрывать-то?
Скептики говорят, что главу ЦБ РФ Эльвиру Набиуллину, дескать, «заставляют обеспечить снижение курса доллара». Так это или нет, но «пригасить цены», а также «погасить» ослабление рубля – задача, кажется, из области экономической уже плавно перетекает в область чуть ли не политическую, ведь вскоре начнется у нас в стране самая главная избирательная кампания.
И вот Центробанк берет под козырек: надо курс доллара пониже – получите, распишитесь. А что такое (как следствие) высокая ставка для рублевых кредитов – знает любой приличный предприниматель в России. Если меньше возможностей брать кредитов - меньше денег в обороте, снижается мультипликационный эффект от того, что стало меньше рублей. Да, цена рублей от высокой ключевой ставки становится повыше, значит, доллар не будет расти. Но и экономическая активность расти совсем перестанет, она и так у нас едва теплится в малом бизнесе, да, пожалуй, и повсюду кроме предприятий ВПК.
Для нас, всех остальных, кредитов станет меньше, так как банки с большим трудом будут их выдавать, что мы уже видели все последние месяцы. Мы уже с прошлого года потеряли возможность занимать «длинные деньги» на Западе, а наша банковская система сама, увы, «длинных денег» не генерирует. Краткосрочные же кредиты, да еще по такой высокой ставке, потянут, да и получат теперь очень немногие. Как немногие из россиян теперь позволят себе брать те же ипотечные кредиты под 17-20% годовых. В общем, что называется, товарищи – снова потуже затягиваем пояса. Нехорошо, конечно, держать народ на голодной цепи, этого стараются у нас не допускать. Но хорошо ли делать то же самое с экономикой?
Эксперты не зря отмечают, что начавшийся у нас после «коронавирусного» периода затишья (2020-21-й годы) рост потребления происходил, в основном, за счет резкого роста кредитования. Людям не хватало денег на жизнь, на свое предприятие, на развитие - и они брали в долг все больше. И им довольно охотно давали. Это касалось и ипотеки, и некрупного бизнеса, и потребительского рынка. А теперь, значит, снова жди падения потребления, соответственно, падения деловой активности. Не я один отмечаю эти странные «качели»: хвост вытянем – голова увязнет, и наоборот.
Центробанк, конечно, вряд ли только по своей инициативе ввел ставку в 15%, но это ведомство в стране отвечает за финансовую стабильность. И когда курс рубля слишком разогнался - ЦБ нажимает на тормоз. Обрушение кредитования, в первую очередь в потребительском секторе – главный эффект от резкого торможения. Затем пойдет, как я уже сказал, снижение потребительской активности, общее угнетение потребительского рынка. А самое обидное – не получилось бы так, как предрекают сегодня пессимисты. Дескать, повышенная ключевая ставка снова не поможет нашей экономике, эффект будет кратким, потому что слишком сильны негативные тенденции. А страна по-прежнему сильно зависит от импорта (пусть и параллельного, серого) – который в любом случае идет за валюту.
И крепнущий рубль всегда невыгоден экспортерам, особенно сырьевым. Так вот и не совпадают интересы – обычным людям нужна сильная национальная валюта, которая позволяет не задирать цены внутри страны. А поставщикам сырья за рубеж нужен более сильный доллар (пусть даже и юань) – за крепкую валюту они получают больше рублей, чтоб платить налоги, зарплаты работникам и т.д. Так и идет давление на политиков и ЦБ РФ с двух сторон, качели и качаются туда-сюда. Ну а монетарным властям надо главное: сохранить намеченные на год основные показатели. Еще недавно Центробанк заявлял, что его прогноз по инфляции на год - 4%, но уже похоже на то, что мы увидим, как минимум вдвое больше (если сейчас уже 6-7%).
Пока что, как мы слышим, ЦБ РФ поставил довольно горький диагноз состоянию экономики. По сути главный банк призвал готовиться к новым санкциям, еще большему разгону инфляции и стагнации. Ждать ли в связи с этим замедления темпов экономического роста практически до нуля – будет ясно, видимо, к началу 2024 года. Но, думаю, что – ждать. Пока что прогнозные темпы роста российской экономики в следующем году могут составить лишь 0,5%, несмотря на масштабные вливания из бюджета, примерно треть из которых уйдут на решение геополитических задач и развитие ВПК.
Ну что тут скажешь? Суровое время – суровые реалии в экономике. Как говорит статистика, в недавнем августе промышленность сжалась на 0,3% по сравнению с июлем, в июле — на 0,1% по сравнению с июнем, когда, в свою очередь, был зафиксирован спад на 0,2% по сравнению с маем.
Стране, оказавшейся, так сказать, в кольце врагов, нужен рост производства в определенных отраслях того, что во времена СССР называли «оборонкой». И этот рост (который, кстати говоря, идет и будет идти в силу политической необходимости) будет оплачен снижением потребления со стороны населения. Он будет оплачен еще большими трудностями для малого и среднего бизнеса - тут даже особых доказательств не надо, а стоит посмотреть лишь на одну цифру: в первой половине 2023 года объем инвестиций в стартапы в России упал более чем в десять раз - с $287 млн до $27 млн. Количество сделок сократилось на 21%.
Но особенно печальна даже не судьба бизнеса, ведь он не существует сам по себе - идет падение уровня жизни, как это ни маскируй добрыми репортажами. Ведь согласно исследованиям социологов, за пару последних лет доля россиян, которым не хватает зарплаты для покрытия базовых потребностей, выросла на 20%. Это очень тревожный сигнал для всех нас.
С другой стороны, есть и чему порадоваться: на этом фоне поступают сведения, что в ближайшие три года в России будут увеличены пенсии и пособия, а также маткапитал и выплаты по больничному. По крайне мере, это заложено в проекте бюджета Соцфонда на 2024–2026 годы. Но покроет ли это увеличение инфляции и какой она будет – вопрос пока что чисто умозрительный.
Итак, что на сегодня в экономической политике и прогнозах более-менее ясно? ЦБ РФ считает, что только в 2024-м году «под действием денежно-кредитной политики инфляция вернется к цели и составит 4,0–4,5%, после чего закрепится на уровне вблизи 4%». А еще ясно, что в этом году Банк России будет пересматривать ключевую ставку еще один раз, через полтора месяца. Сама Эльвира Набиуллина не скрывает, что варианты пока такие: сохранение ставки или ее очередное повышение, которое станет уже пятым по счету.
Оптимисты говорят, что даже при такой политике Центробанка для системы есть свои плюсы: российские банки поднимают % по вкладам, интерес граждан к ним растет, что, мол, позволяет компенсировать издержки от инфляции. Но идет не только перемещение финансовых средств с текущих счетов на срочные вклады - люди несут обратно в банки и ранее снятые наличные.
Да, это есть. Но это есть для тех, не очень многих уже россиян, у кого еще остаются свободные деньги и кого считают по состоятельности «выше среднего класса» - это менее 10% населения страны. Остальным нести в банки просто нечего. А ведь главным итогом любой финансовой политики должно стать благополучие подавляющего большинства граждан. Пока об этом приходится лишь говорить и мечтать.
Олег Комаров, доктор экономических наук